核心观点:短期波动加大,适度把握结构性热点机会
本周市场延续反弹并冲击年线,基建、债转股及高送转等结构性热点维持着市场人气。在三季度经济数据稳中向好、第三批万亿PPP项目发布、国企改革多项试点推出等基本面和政策利好的支撑基础上,市场短期仍有一定的上攻动能。资金面仍是决定四季度行情的最核心因素之一,国内与国际市场影响同样重要,国内方面:地产调控新政出台及人民币正式纳入SDR后全社会热钱及产业资本的流向仍需持续关注,国际市场方面:美联储加息预期及中国金融资本市场双向加速开放的背景下,汇率波动影响下的全球资本流动性充满不确定性或超预期因素,全球资本市场的波动在第四季度具有较高的关联性,而美国大选结果仅是一个扰动因素。预判国内A股市场窄幅区间震荡行情近期正酝酿突破要素,波动将加大,市场面临重大方向的选择,做好变盘应对策略准备。
下周十八届六中全会即召开、三季报披露进入密集期。政策效应方面重点关注地产行业降杠杆、金融资本市场双向开放加速影响下的全居民资产配置及产业资本的动向,短期维持结构性热点行情的判断,坚持精选策略。结构性热点继续关注PPP模式受益类(重点是基建、环保)、医药细分龙头及产业资本持续关注的传统行业龙头等机会。
慧泉资本研究总监:徐东升
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