上周,市场行情整体呈现冲高回落的走势。前期推动大盘向上突破的主力煤炭、有色、证券三大权重板块受一系列监管政策及深港通推迟消息影响做多动力,市场多空分歧加大短线获利盘选择获利了结,市场重新进入弱平衡状态。上周市场除黑色系期货大跌、债市下跌等风险点传导效应符合市场预期外,最大的超预期因素是人民币兑美元汇率的贬值速度自突破6.8关口后明显加快,市场并未能有效反应汇率波动压力,央行对人民币的汇率波动容忍度在加大。全球汇率的角力平衡打破还需等待超预期核心风险因素(如全球资金流向失衡或本国货币贬值超预期)的出现及时间检验。
市场行情进入至年底前收关及明年行情机会的布局阶段,短期及中长期资金交织运作。预判结构性行情持续,但板块内个股分化将明显加剧。关注本周的中央经济工作会议的政策基调和重点,以及年底前将出台的养老金入市启动、碳交易市场、深港通开启等多项重大政策的推动影响。下周外围市场对汇率波动的影响将较为敏感。
维持市场短期震荡上行的判断,波动及分化风险加大,操作策略继续适度把握受益于PPP项目的基建类、物流及食品消费、国企改革等领域的结构性机会。
慧泉资本研究总监:徐东升
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