上周市场波动加剧,主要指数普跌,分化特征依然明显。全周上证指数下跌1.32%,深证成指下跌2.00%,中小板指数下跌0.82%,创业板指数下跌3.34%,沪深300指数和上证50指数分别下跌0.73%和0.49%。总体上看,市场成交量持续萎缩,增量资金入场意愿仍显不足。三季报披露收关,市场处于敏感的机构调仓期,金融、消费等业绩白马股在市场回调过程中仍表现出较强的抗跌性,三季报业绩暂无法匹配的中小创整体跌幅较大。短期仍需警惕国内金融监管及美联储缩表加息对市场的扰动。
(转载华尔街见闻)
展望本周,需重点关注的影响因素包括:
1、10月宏观经济数据披露。本周,国内将公布多组10月重磅经济数据,包括外汇储备、贸易帐,以及CPI、PPI。从上周公布的PMI数据看,数据的回落预计与10月的重要会议期间各地停产限产有关,当前宏观经济尚无大幅下行风险,本周重点关注进出口数据及通胀情况。
2、流动性方面,公开市场本周将有6900亿元逆回购到期。上周央行继续操作63天逆回购并超额续作本周到期MLF,表明维持资金面整体平衡依然是央行主基调。对于10月下旬国债市场的大幅下挫,央行并没有采取针对性措施,说明其问题主要在机构和交易层面,宏观流动性并无大碍。
3、政治热点事件,美国总统特朗普将于11月8日至10日首次访华,随行的将有数十位CEO和其他企业领导人,期间将定向展开与部分中国企业的商业谈判。市场预期中美双方将签署数十亿美元的中国对美石油投资协议,并加速促成美国电动车龙头特斯拉落脚中国。除此之外,亚投行、“一带一路”同样是重要看点。
4、海外方面,英国退欧的新一轮谈判将于本周四进行。上周英国央行启动10年来首次加息,英国退欧谈判结果也将是英国央行未来利率调整的最大驱动因素。美联储方面,11月议息会议宣布维持利率不变,但12月加息概率升至98%。白宫已通知中间派鲍威尔将被提名美联社主席,当前的货币政策有望延续。
总体而言,宏观经济短期受房地产调控,环保整治,金融去杠杆等一系列政策扰动有所回落,但是长期经济质量提升更为有利。市场短期仍需消化金融监管及美联储缩表加息因素的影响。操作上继续重点关注业绩与估值匹配度较高的大消费板块及代表未来产业方向的人工智能、环保新能源等板块,耐心把握行业龙头个股的投资机会。
慧泉资本