上周市场继续调整。全周上证指数下跌1.06%,深证成指下跌1.39%,中小板指数下跌1.11%,创业板指数上涨1.23%,沪深300指数和上证50指数分别下跌2.58%和3.22%。总体上看,市场仍处弱势调整格局,量能进一步萎缩表表明当前市场心态依然谨慎。上周,白马龙头股继续调整,上证50及沪深300指数创年内最大周跌幅。在蓝筹回调之时,创业板逆势反弹,但鉴于整体估值比较及中长线资金配置的选择,短期市场风格的轮动暂难形成实质性的风格切换。市场短期波动但中期向上趋势未改,白马龙头仍是未来的配置方向。
(转载于华尔街见闻)
展望本周,重点关注的影响因素包括:
1、流动性方面。本周央行公开市场将有7800亿逆回购到期及周四有1880亿MLF到期。展望12月的宏观流动性情况,资金面依然面临压力,公开市场预计同业存单大量到期回笼和年末跨年资金需求的相互强化,未来资金面将在货币政策“削峰填谷”和基本面超预期向好的背景下维持紧平衡局面。
2、宏观经济数据披露。本周四至周六,将分别公布11月份的外储数据、进出口数据及通胀数据。市场预计外汇储备在11月份人民币汇率企稳的环境下将维持上升态势;进出口数据方面,综合考虑基数因素,出口数据有望好于全年平均水平,而在国内供给侧改革去产能,需求侧不弱的情况下,进口数据预计将继续维持高增速;通胀方面,市场预计CPI、PPI均将较10月份有所回落。
3、海外方面。特朗普税改方案获得美国参议院审议通过,重大税制调整必将影响未来全球资本的流动,而同时因财政方面改革的进展也为美联储的货币政策提供更大的操作空间。本周美国将公布非农数据,同时市场预期下周美联储进一步加息概率较高。
总体而言,市场经过近期的快速回调后处于休养生息状态,风险偏好依然较低,短期股指仍有波动但中期向上趋势未改。操作上适当控制仓位,继续重点关注业绩与估值匹配度较高的大消费板块及代表未来产业方向的人工智能、环保新能源等板块,耐心把握优质龙头个股的布局机会。
慧泉资本