上周大盘延续强势,沪指实现十一连阳,但结构分化特征依然显著。全周上证指数上涨1.10%,深证成指上涨1.05%,中小板指数上涨0.52%,创业板指数下跌0.87%,沪深300指数和上证50指数分别上涨2.08%和2.95%。盘面上,价值白马风格延续强势,家电、白酒、地产、涨价周期股等都有不错的表现,说明开年后增量资金配置的主要方向仍然是捉大放小。从资金的性质上看,市场增量资金仍以中长线配置资金为主,且潜在规模和持续性仍有一定空间。短期需要重视金融监管加强对市场带来的影响,但中期行情值得期待。
(转载华尔街见闻)
本周需重点关注的因素包括:
1、2017年GDP将揭晓。本周四,统计局将公布去年四季度GDP增速,至此,2017年GDP增速将可揭晓。市场普遍预计去年四季度当季实际GDP同比增速6.7%,全年GDP增速在6.8%。2018年经济将走向量稳质升的内涵式增长,宏观经济韧性仍强,未来需关注资源品价格从上游对中下游传导带来的通胀变化。
2、流动性变化。本周央行公开市场有4700亿逆回购到期,央行近期重启逆回购对冲,下半月的流动性预期或有所波动,但预计央行仍会灵活操作以稳定春节前流动性。近期股权质押和银行、信托监管新规密集出台,将对A股微观流动性形成制约,但量级上尚不足以对A股市场产生冲击性效应。
3、2017年年报披露工作拉开序幕。市场预期2017年上市公司年报业绩整体回升,但结构分化特征明显。在此背景下,需重视业绩较好、低估值带来的“EPS+PE”双驱动及高分红率的优质公司,同时注意规避业绩不及预期的公司。
4、海外方面。上周海外长端国债利率上升,反应全球投资者对经济复苏预期的逐步确认。短期油价上行斜率趋陡,反观美元指数快速下行。这些因素都反映出对未来通胀预期的抬升。本周关注欧元区12月份CPI终值及花旗、高盛、摩根士丹利等美股大公司业绩公布,另外周末的OPEC减产监督会议同样是重要看点。
总体而言,短期金融监管政策密集出台或将加剧市场波动及结构分化。操作上合理控制仓位,继续重点关注业绩与估值匹配度较高的大消费板块及代表未来产业方向的5G、人工智能、大数据、环保新能源等板块,耐心把握优质龙头个股的布局机会。
慧泉资本