上周大盘随海外市场波动再次出现震荡，但受“新经济”政策利好刺激的中小创成长股出现明显上涨，市场呈现明显分化格局。全周上证指数下跌1.05%，深证成指上涨1.81%，中小板指上涨2.35%，创业板指数上涨6.18%，沪深300指数和上证50指数分别下跌1.34%和3.14%。短期市场风格偏向成长，直接原因是“两会”窗口关于“新经济”的政策利好催化，实质则是在传统蓝筹板块和成长板块的估值匹配度趋近的背景下，市场对去年极端“一九行情”的修复。中期看，企业盈利保持较高增长仍是决定市场趋势向上的核心因素，未来市场风格将趋于均衡。
展望本周，市场将正式进入“两会”时间，国内政策维稳意图明确，但仍需密切关注美股动荡及中美贸易冲突升级的引发的结构性风险。除此之外，本周需关注的点还包括:
1、2月份宏观经济数据逐步公布。本周三、周五、周六，将分别公布2月份外储数据、进出口贸易数据及通胀数据。2月份受春节因素影响，预计各主要数据将有所波动，但整体宏观经济韧性依然较强。
2、关注上市公司年报及一季报预期。再次强调注重公司估值与盈利增长持续性的匹配。近期成长股行情也将主要是成长龙头的行情，非龙头公司的反弹并不具备可持续性。
3、海外方面。日本、欧洲及澳大利亚将在本周公布去年四季度GDP终值。日本央行、欧洲行业、澳洲联储及加拿大央行将公布最新利率决议。美国则将公布非农就业数据，美联储亦将在周四公布经济褐皮书。
总体而言，市场现阶段内有支撑、外有压力，行情将以结构性机会为主。操作上重点关注代表战略新兴产业方向的大数据、人工智能、5G、环保、新能源汽车产业链等优质龙头个股的布局机会，中期仍看好价值蓝筹中的大金融和大消费板块龙头个股。
慧泉资本
