上周伴随国内政策不断升级及海外市场情绪改善,A股市场延续反弹,主要股指全线收涨。全周上证指数上涨2.99%,深证成指上涨4.83%,中小板指上涨5.78%,创业板指上涨6.74%,沪深300指数和上证50指数分别上涨3.67%和2.99%。盘面上,市场成交继续回升,个行业指数全线收红,前期跌幅较大的医药生物、电子、计算机等板块涨幅居前。短期看,国内维稳政策预期积极、中美关系初现转机,市场修复反弹行情仍有望延续。中期看,市场仍处反复筑底格局,本轮反弹的持续性将取决于后续政策落地的密度和力度及G20峰会期间中美元首会晤的结果。
展望本周,需重点关注的事件包括:
1、10月份宏观数据陆续公布。10月份外汇储备数据、进出口数据和CPI/PPI通胀数据均将在本周公布。综合考虑10月份汇率波动及贸易摩擦等因素的影响,10月份外储及进出口数据或有较大波动。从上周已公布的PMI数据看,当前宏观经济下行压力依然存在,改革措施出台愈发迫切,后期仍需关注减税降费等具体措施的推进对不同行业的影响。
2、稳金融政策持续推进。交易所发文支持上市公司实施股份回购、险资首支化解股票质押风险专项产品成立、证监会罕见发文回应市场关切、有关部门下发《关于支持证券机构积极参与化解上市公司股票质押风险、支持民营企业发展的通知》、证监会推进以定向可转债作为并购重组交易支付工具的试点等利好措施密集出台,当前市场正迎来年内最强的政策扶持期,短期市场信心有望逐步恢复。
3、中美贸易关系的演变。上周,中美两国元首的通话让市场看到中美紧张关系的转机,但上周美国两大政府部门先后宣布对晋华和联电进行制裁,显然,美方有意将晋华、联电与美光在知识产权方面的纠纷升级,作为撬动中方在中美贸易争端中做出让步的棋子。本月底G20峰会中美元首会晤将是重要时间节点。同时,本周二美国国会中期选举将落地,密切关注中期选择后美国政府对华政策及态度走向。
4、海外方面。过去一周,海外市场从此前的大跌中有所修复,投资者情绪有所改善,但担忧因素仍存。本周除美国中期选举外,伊朗石油制裁也将正式生效。在过去一个月内油价暴跌超过15%,密切留意正式制裁后,市场供给变化对油价及大宗商品价格的影响。
总体而言,短期市场在国内政策的推动下有望延续修复反弹行情,但中期仍需密切关注国内改革措施落地情况及海外市场变化。操作上灵活控制仓位,关注中长线资金流入的优质蓝筹品种。短期继续关注政策确定性强的基建(通信)产业链,中期继续关注基本面优秀的消费白马股。
慧泉资本