上周市场整体处于调整状态，全周上证指数下跌3.72%，深证成指下跌5.28%，中小板指下跌5.64%，创业板指下跌6.74%，沪深300指数和上证50指数分别下跌3.51%和2.53%。盘面上，市场缩量调整，创投等近期热门题材明显退潮，股指短期波动体现出市场在G20峰会召开前的观望情绪。短期看，国内政策持续升温推动的市场修复反弹逻辑未变，关注本周G20中美会谈进展。中期看，市场还需时间反复筑底，仍需跟进国内减税降费等实质性政策的推进及中美贸易谈判进展。
展望本周，需重点关注的事件包括：
1、G20峰会将于本周五、周六在举行。中美元首会谈及WTO改革问题将是本次峰会两大核心关注点。上周APEC会议未能发布联合声明，使得市场对WTO改革及中美贸易关系表现谨慎。本周G20峰会召开在即，市场观望情绪加重，密切跟进峰会相关信息。
2、11月PMI数据将公布。本周五，国家统计局将发布11月PMI数据。就上月数据看，PMI为50.2％，较9月环比回落0.6％，但仍然处于荣枯线上方，且已连续27个月，仍位于扩张区间，制造业总体继续保持增长，但增速放缓明显。尤其是，中、小型企业PMI为47.7％和49.8％，分别比9月份回落1.0和0.6个百分点，低于临界点。当前宏观经济下行压力较大，仍需关注减税降费等等实质性政策的进展。
3、监管政策变化。上周五，沪、深交易所发布上市公司高送转信息披露指引，对“高送转”存在的市场乱象进行整顿。近期由于监管政策边际放松，市场游资炒作绩差概念股苗头又起，但目前看监管层已开始修正市场过度放松预期，以遏制无业绩的概念炒作。
4、海外方面。上周，欧美市场延续震荡下跌态势，国家油价加速下探。本周，美联储将公布11月议息会议纪要，市场对12月份加息预期依然较高。此外，对英国脱欧协议进展及欧佩克应对近期原油快速下跌的减产措施等问题仍需保持关注。
总体而言，国内政策底明确，关注G20峰会后中美关系走势的变化，操作上灵活控制仓位，继续关注政策确定性强的通信、传媒板块，中期继续关注基本面优秀的消费白马股。
慧泉资本
