上周市场延续上涨态势,各主要股指全线收高,交投情绪高涨。全周上证指数上涨6.77%,深证成指上涨5.97%,中小板指上涨4.41%,创业板指上涨7.66%,沪深300指数和上证50指数分别上涨6.52%和7.49%。政策利好推动下,市场成交量急剧放大,盘面上,受政策利导的大金融板块领涨两市,食品饮料、医药生物等蓝筹板块涨幅居前,科技股分化加剧。本轮市场反弹主要源于悲观预期扭转和流动性改善带来的估值修复,中期看,资本市场正迎来政策利多期,增量资金入市预期继续增强,市场实现熊转牛的基础更为扎实。短期看,市场近期快速上涨后分歧有所加大,随着年报密集披露期到来,需留意资金获利回吐带来的市场波动。
展望本周,重点关注以下事件:
1、“两会”召开。本周将进入全国“两会”时间,期间将公布2019年经济和社会发展目标并确定财政、货币等政策方向。进一步为中小企业、民营企业减税降费有望成为今年“两会”热点,预计宏观政策仍将偏向积极。
2、2月份贸易数据及通胀数据公布。受春节“错月”效应影响,2月份宏观数据表现或有小幅波动,但从已公布的新订单指数等反映未来需求的数据看,宏观经济阶段性企稳的预期进一步增强。
3、中美贸易谈判新进展。随着美方宣布对2018年9月起加征关税的自华进口商品不提高加征关税税率,中美贸易谈判预期逐渐明朗,继续关注双方谈判新进展及最终协议对相关产业的影响。
4、科创板主要制度公布。作为今年A股市场最重要的改革措施,预计科创板很快将运行启动。因科创板采用增量改革形式,启动初期上市的企业数量总体可控,在充裕的宏观流动性环境下,科创板推出的示范效应有望大于分流效应。
总体而言,股指经历快速上涨后短期市场分歧加大,个股分化将会有所加剧。后期政策红利和上市公司业绩优劣将加剧市场分化,市场结构性特征仍将明显,重点关注大金融、大消费蓝筹搭台,5G、科创为成长风格的行情主线。
慧泉资本