周市场整体维持盘整格局,价值蓝筹带领股指震荡收涨,但结构性分化依然明显。全周上证指数上涨2.58%,深证成指上涨2.82%,中小板指上涨1.86%,创业板指上涨1.18%,沪深300指数和上证50指数分别上涨3.31%和4.17%。盘面上,家电、通信、采掘和汽车等行业涨幅居前,市场分化格局明显,价值蓝筹表现整体优于中小创。短期看,宏观经济数据超预期但市场表现平淡说明利好已被市场提前反应,而上周中央政治局会议传递出政策重心将从保增长逐渐转向促转型的信号,货币最宽松时刻很可能已经过去,市场阶段性有调整压力,未来结构性机会需更重视基本面,特别关注受改革利好的相关行业。
展望本周,重点关注以下因素的影响:
1、股指期货再松绑。本周一,股指期货再次迎来交易规则调整,进一步恢复常态化交易。本次调整后,期指市场流动性将进一步改善,短期有助于追求稳定收益的大额资金通过对冲产品的方式进场,但从中长期来看,对冲产品是市场天然的空头,这在某种程度上将会平抑市场的涨幅。
2、年报、季报密集披露。本周将有1238家公司披露2018年年报并有2120家公司披露一季报。就目前已公布一季度业绩预告的来看, 业绩“预喜”主要集中在机械设备、化工、轻工制造、电子、电气设备这5大行业中,建议持续关注一季度业绩有望超预期高增长的优质公司。
3、海外方面。上周受经济数据利好的影响,美元大幅走高,美股高位震荡。下周美国将公布一季度GDP数据,政府停摆、贸易摩擦等因素对美国经济是否产生负面影响值得关注。同时,美股财报季进入密集披露阶段,包括微软、Facebook、亚马逊等明星股业绩将公布。
总体而言,政策边际收紧加大市场短期调整压力,而中期改革预期未变仍有利于形成慢牛格局。操作上,轻指数重个股,重点关注一季报业绩确定性强的券商、家电、旅游等核心蓝筹,中线继续关注盈利底部拐点向上且政策利好支持的软件、5G通信等科技成长板块。
慧泉资本