为明年中国经济发展定下主基调的中央经济工作会议于今日结束，本文将今年会议与去年对比，让你一文读懂本次会议隐含何种政策变化。
1. 2017，供给侧改革深化之年
与去年会议仅要求“推进供给侧结构改革”不同，本次会议指出，2017年是供给侧结构性改革的深化之年，并要求“坚持以推进供给侧结构性改革为主线”，强调应深入推进农业供给侧结构性改革。
2. 经济发展要求：从“增强持续增长动力”到“促进经济平稳健康发展”
对比去年和今年的中央经济工作会议，在对新一年的经济发展要求中，去年会议提出“增强持续增长动力”，今年的表述则改为“促进经济平稳健康发展和社会和谐稳定”。
此外，去年会议指出“要更加注重引导市场行为和社会心理预期”，今年会议则要求“加强预期引导”。
3. 提振实体经济被明确强化
东北证券评论称，本次会议在整个深化供给侧改革结构性改革部分中明确提出，通过创新、质量、品牌、中小微企业等方面“着力振兴实体经济”：
以“提高质量和核心竞争力”为中心，树立“质量第一”的强烈意识，并要求企业“形成自己独有的比较优势”，鼓励实施“创新驱动发展战略”“建设法治化的市场营商环境，加强引进外资”，并“更加重视优化产业组织，使中小微企业更好参与市场公平竞争。”
去年会议则仅提出“发展实体经济”，指出“开展降低实体经济企业成本行动”，并要求“金融部门要创造利率正常化的政策环境，为实体经济让利”，提出“把握好稳增长和调结构的平衡，稳定和完善宏观经济政策，加大对实体经济支持力度。”
4. 防控风险重要级别提高
去年会议将“防范化解金融风险”作为结构性改革任务之一，东北证券认为，防控风险在今年会议的重要级别得以提高，指出“要把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力，确保不发生系统性金融风险。”
5. 去杠杆：降低企业杠杆率成重中之重
去年会议仅在“三去”中提出“去杠杆”，并指出“在适度扩大总需求的同时，去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”。东北证券指出，今年会议则将“降低企业杠杆率作为重中之重”，会议强调，要在控制总杠杆率的前提下，把降低企业杠杆率作为重中之重，并指出要支持企业市场化、法治化债转股，加大股权融资力度，加强企业自身债务杠杆约束等。
6. 房地产政策：从“化解库存”到“抑制泡沫并防止大起大落”
去年经济会议将“化解房地产库存”作为结构性改革任务之一，今年会议则首次提出“坚持‘房子是用来住的、不是用来炒的’定位”，强调“既抑制房地产泡沫，又防止出现大起大落”，并要求“房价上涨压力大的城市要合理增加土地供应”，且通过“提高三四线城市和特大城市间基础设施的互联互通，提高三四线城市教育、医疗等公共服务水平”等方式“重点解决三四线城市房地产库存过多问题”。
7. 货币政策边际上更谨慎
本次会议中提出“货币政策稳健中性”，去年会议中则表述为“稳健的货币政策要灵活适度”，东北证券评论指出，这表明货币政策边际上更加谨慎。
8. 财政政策：不再要求提高财政赤字率
尽管近两年的会议均提出要实施积极的财政政策，但今年并未如去年般提出“阶段性提高财政赤字率”的要求，而是指出“预算安排要适应推进供给侧结构性改革、降低企业税费负担、保障民生兜底的需要”。
9. 财税和金融改革：从“加快”到“深入研究、稳妥推进”
去年会议要求“加快”财税和金融体制改革，指出要“抓住划分中央和地方事权和支出责任、完善地方税体系、增强地方发展能力、减轻企业负担等关键性问题加快推进”。
今年会议则要求“深入研究、稳妥推进”财税和金融体制改革，要求“落实推动中央与地方财政事权和支出责任划分改革，加快制定中央和地方收入划分总体方案，抓紧提出健全地方税体系方案”，并“深化多层次资本市场体系改革”。
10. 汇率合理均衡稳定的重要度提升
去年会议中仅提出“完善汇率形成机制”，东北证券评论指出，本次会议提升了人民币汇率合理均衡稳定的重要度，会议指出“要在增强汇率弹性的同时，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”
11. 提出国企改革
与去年并未提及国企改革不同，今年的会议提出并强化了对国企改革的要求。本次会议指出，混合所有制改革是国企改革的重要突破口，并要求在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。
12. 单独提出农业供给侧结构性改革
东北证券发现，与去年不同，今年会议单独一段提出推进农业供给侧结构性改革，并将其放在整个深化供给侧改革结构性改革第二段。主要方向为绿色农产品、环保、价格机制和收储、三权分置。
13. 提出区域发展总体战略
东北证券指出，本次会议提出区域发展总体战略，区域排序为“深入实施西部开发、东北振兴、中部崛起、东部率先”。去年会议则仅指出“促进区域发展”。
14. 加快出台养老保险制度改革方案
去年会议仅指出“要加快养老保险制度改革”，今年会议的要求则更为明确，指出“要推动养老保险制度改革，加快出台养老保险制度改革方案”。
15. 继续扎实推进新型城镇化
去年会议仅提出“深入推进新型城镇化”，今年会议中的要求则更为细化，要求继续扎实推进以人为核心的新型城镇化，并促进农民工市民化。
(转载于华尔街见闻）
