美银美林首席策略师David Woo近日指出，可能给九月份的市场带来避险情绪的是政治风险，而非经济。而日元，是一个不错的避风港。
美国税改和朝鲜半岛局势是近期市场主要的政治风险，而这两样风险正在逐渐发酵。最重要的是，对市场来说，它们还没有完全被计入价格。
首先来看税改。David Woo认为，有以下几点因素，可能导致特朗普和共和党人就税改发生冲突。
针对电商的销售税，大幅提升富人税等议题，共和党意见分裂，这会让2018年中期选举的选票流失。
国会大部分成员都会在中期选举中改选，这对共和党是否继续控制两院至关重要。
共和党未能在参议院一次性通过医改的事实，进一步表明，共和党要守住参议院中52个席位的票数，尚存挑战。
共和党在100人的参议院中占据52席，医改投票需要简单多数通过。民主党参议员和独立派参议员一致反对，而共和党中也有三人投了反对票，导致第三个医改议案也流产。
如何补上税改和基建支出的资金窟窿，尚缺共识，意味着政府的收支计划很容易引起争议，特朗普可能不得不靠政府关门来取得进展。
David Woo认为，这些都会让避险资产更受欢迎。
“我们继续认为，风险的平衡指向美国利率下行和美元/日元走低”，David Woo提到，“我们偏向卖出美元/日元货币对，而且也不推荐其他的美元货币对。”
美元/日元近期相对稳定
朝鲜半岛的风险也不容忽视。朝鲜在7月28日试射导弹，美国等国将朝鲜试射弹道导弹的责任归咎于中俄，中国外交部长王毅回应称，希望各方相向而行，通过平等对话，尽快找到能够解决彼此合理安全关切的根本方案。
David Woo提到，如果投资者想要在未来几个月对冲中美在朝鲜问题上可能的风险，那么卖出韩元/日元的策略，可能会比买进美元/韩元更优。
（转载于华尔街见闻）
