2017年开年首周，沪深股市迎来开门红，全周上证指数涨1.63%、深成指涨1.10%、中小板综及创业板综分别微升0.95%、0.46%，整体仍呈沪强深弱的态势。量能小幅增大，增量资金进场仍然谨慎，修复性反弹行情特征明显，上证指数短期30MA日均线的压力（即3200关口位置）仍然较大，市场行情热点凸显两条主线：一是进入消费旺季受益于通胀预期的酿酒食品板块，贵州茅台股价创出历史新高；二是受益于国企改革红利的铁路、军工、石油等七大领域板块；这两条主线热点市场机构筹码集中度提升，政策利导催化剂因素不断强化，跨年度主流热点特征明显，仍是2017年春季行情的投资主线，可充分挖掘相关个股机会；上周影响市场行情的关键因素包括人民币汇率，经济基本面因素的超预期支撑及铁路、军工混改试点的加速推进；这些因素同样影响下周市场的走势，仍需重点关注，尤其是资金面因素。
本周的市场重要影响因素需重点关注以下几方面：
一是2016年年报将于本周启幕，在深港通正式开通后，中国资本市场加快与国际市场接轨的背景下，年报业绩题材更应关注估值回归影响及超预期因素，注重预期差因素的分析把握个股的买卖点；
二是美国新总统特朗普即将于本月20日正式上任，国际市场行情走势已较充分反映了之前利好预期，特朗普新政策的不确定性尤其是贸易政策的负面冲击影响或将强化，进而影响汇率波动及国际资本流动；
三是股指期货即将松绑的消息等待落地，国内国外机构积极备战新变化，沪强深弱的态势仍深受该政策消息的影响而强化，关注春季行情的结构性特点。
综合近期各因素判断，预期市场短期仍具一定的做多动力，量能不足仍是制约因素；值得提示的是关注本周下旬起至二月上旬期间核心金融经济数据的变化，尤其是银行信贷数据、CPI、人民币汇率及外汇储备或存超预期变化因素，需注意风险因素的转化及相关风险控制。短期继续看好上周市场两条热点主线的机会挖掘及个股机会把握。
慧泉资本
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