上周市场整体呈现冲高回落走势，弱市特征明显。全周上证指数上涨0.23%，深成指数上涨1.87%，中小板指数上涨1.45%，创业板指数上涨1.49%。盘面上，雄安新区建设消息刺激持续，板块表现反复活跃，可燃冰成功试采及油气改革意见公布刺激油气设备服务相关板块涨幅靠前，大消费类白马龙头筹码仍然稳定，强者强恒仍可持续，受“一带一路”峰会的结束及4月经济投资数据的下滑，基建工程持续调整较为明显。
短期看金融强监管造成的内在影响仍然明显，市场整体做多的信心严重不足，超跌反弹或补跌现象均体现了典型的弱市特征。展望后期，需重点关注以下几方面因素的变化影响：
1、4月规模以上工业企业利润即将公布，市场预计同比增速将继续放缓。4月份经济数据隐含了阶段性经济见顶的压力，补库存动能弱化。
2、证监会收紧“通道业务”，打击监管套利等政策措施对存量的资管产品影响持续放大，市场信心短期继续承压。
3、海外市场短期波动明显加剧，特定事件的影响（如特朗普“泄密门”事件、巴西总统受贿案等）由于复杂多变，余波冲击不断，投资者避险情绪升温，全球金融市场分化震荡风险加剧。
维持短期市场弱市格局不变的判断，结构性分化仍将持续一段时间。国企加快混改推进、PPP项目配套政策的落地及A股6月纳入MSCI的机率加大对提振中长线资金投资具有较强的利多催化动力。操作策略上建议在控制仓位的前提下，适度进行淡化指数逢低布局行业景气度提升，基本面在二、三季度业绩具有持续增长的航空、旅游、食品、医药等大消费板块及信息安全板块的龙头个股机会。
慧泉资本
