上周因假期影响，仅有三个交易日，市场整体维持低位缩量震荡。全周上证指数上涨0.29%，深证成指上涨0.99%，中小板指上涨1.87%，创业板指上涨0.51%，沪深300指数和上证50指数分别上涨0.47%和下跌0.27%。盘面上看，医药板块延续强势表现，而食品饮料、家用等蓝筹白马受A股入摩窗口临近驱动，表现较好。整体上看，近期市场的变化充分体现了投资者对中美贸易谈判进程的谨慎态度。目前看来，中美贸易关系将从摩擦冲突向长期谈判演变，短期冲击已经过去，但中长期不确定性依然存在，在此过程中，对外开放及关键领域国产替代的进程将备受市场关注。
展望本周，需重点关注的影响因素包括：
1、4月份宏观数据陆续公布。本周二、周四、周五，将分别公布4月份进出口贸易数据、CPI/PPI通胀数据、新增人民币贷款及新增社融等金融数据。进出口方面，由于近期国际环境不确定性因素增多，未来外贸进出口的运行或将面临更多挑战；通胀方面，因食品价格继续回落，预计CPI将维持低位运行；金融数据方面，新增贷款量较3月份可能略有增加，最高或达1.35万亿元，而新近实施的降准尚不能对4月份的M2增速产生明显的影响，预计4月份M2增速将小幅反弹至8.5％。
2、政策方面。《存托凭证发行与交易管理办法(征求意见稿)》正式出炉，意味着证监会为存托凭证这一新证券品种的发行、上市、交易及信息披露、托管等提供了具体法律依据和制度安排，CDR离正式落地再近一步。按照正常流程推算，最快将在6月以后成行。
3、海外方面。美元指数近期反弹态势强劲，市场关注中美贸易谈判后续进展，尤其是特朗普会见谈判代表后的表态。此外，本周美国将公布的4月份CPI数据亦备受关注。欧洲方面，英国央行本周四将公布议息结果，由于近期英国经济增长表现不及预期，原先计划的5月份加息或将落空。另外，特朗普拟在本周六之前决定美国是否退出伊核协议。近期外汇市场及大宗商品价格的波动仍存较大不确定性。
总体而言，随着中美贸易摩擦转入谈判阶段，市场前期过度悲观的情绪有望得到改善，趋势上仍将以震荡筑底为主。操作上适当控制仓位，耐心把握市场调整后的布局机会。重点跟进代表战略新兴产业方向的大数据、人工智能、环保、新能源汽车产业链等优质龙头个股的机会。
慧泉资本
