上周市场呈现先抑后扬走势。全周上证指数下跌0.43%，深证成指上涨0.28%，中小板指上涨0.20%，创业板指下跌0.02%，沪深300指数和上证50指数分别上涨1.01%和1.54%。周初市场受外围波动影响震荡阴跌，周五金融股带动股指强势反弹则源于市场关于央行降准的传言。盘面上看，以券商、银行、保险、酿酒等权重白马板块表现抢眼涨幅居前，工业大麻、燃料电池、科创板等题材概念板块虽继续活跃，但已出现明显降温和分化。短期看，市场整体仍将维持震荡格局，关注上市公司年报和一季报业绩以及4月份将披露的一季度整体宏观经济数据，未来市场将进一步回归基本面，持续关注业绩有望超预期高增长的优质公司。
展望本周，重点关注以下因素的影响：
1、货币、财政政策预期。周五晚间，央行辟谣降准传闻，但为应对增值税缴税对流动性的冲击和大量到期的MLF，在美联储货币政策转向鸽派的背景下，国内货币政策操作空间更大，4月下旬降准预期依然强烈。财政方面，增值税改革自4月1日正式实施，今年计划实施近2万亿元规模的减税降费将有助改善相关行业企业的经营业绩。周日公布的3月制造业PMI显著提升，可能意味着企业盈利下行最快的阶段已经结束。
2、中美经贸谈判继续展开。本周，中美双方团队将于华盛顿举行第九轮中美经贸高级别磋商。虽然近期美方官员表示谈判进展放缓，或仍将持续数周或数月，但双方达成最终协议的概率依然较大，后期仍需密切关注磋商的实际进展及对相关行业的具体影响。
3、一季报业绩预期。上周沪深交易所已公布2019年一季报披露日程。由于1-2月工业企业利润大幅下滑，未来盈利重心下移至下游行业的趋势值得重视，预计工程机械及必需消费品领域利润改善明显，建议重点关注一季度业绩有望超预期高增长的优质公司。
4、海外方面。上周美债收益率倒挂后，市场对美国经济衰退担忧上升，近期对外围市场波动仍需留意。
总体而言，短期市场整体仍将维持震荡格局，轻指数重个股。短期重点关注一季报业绩确定性强的家电、食品饮料、旅游等核心蓝筹，中线继续关注盈利底部拐点向上且政策持续支持的通信、电子、计算机等科技成长板块。
慧泉资本
