市场经过四周的盘整后,上周重拾升势。全周上证指数上涨5.04%,深证成指上涨5.14%,中小板指上涨4.43%,创业板指上涨4.94%,沪深300指数和上证50指数分别上涨4.90%和4.00%。两市日均成交量再度回到万亿规模,市场交投氛围活跃。盘面上,行业板块普涨,交通运输、券商、化工原料、水泥建材等涨幅居前;医药生物、公共事业、通信等相对滞涨。短期看,中美贸易谈判稳步推进、减税降费政策加速落地、宏观经济预期改善等利好提振市场情绪。中期看,市场将在新的平台维持震荡格局,以待经济趋势和企业盈利改善情况的验证。
展望本周,关注以下因素的影响:
1、3月宏观经济数据揭晓。3月CPI/PPI、M1/M2、社会融资规模、新增人民币贷款、贸易差额等宏观经济数据都将在本周揭晓。受春节错峰效应影响,3月各项经济金融数据有望短期改善。PMI等先导指标超预期回升,近期的债市表现和CRB指数也显示出资本市场对经济改善预期正在强化。随着降税减费政策加速落地及中美经贸谈判顺利推进,有利于增强市场对经济中长期增长的信心。
2、一季报披露拉开序幕。本周开始,市场将迎来上市公司年报和一季报的叠加披露期,预计市场风格将进一步转向绩优股。由于1-2月工业企业利润大幅下滑,未来企业盈利重心有望下移至下游行业,预计工程机械及必需消费品领域利润改善明显,建议持续关注一季度业绩有望超预期高增长的优质公司。
3、海外方面。上周欧美股市普遍上涨,中美主要经济数据好于预期缓解了投资者此前因美债收益率曲线倒挂和欧洲经济数据偏弱带来的增长担忧,同时中美贸易谈判的积极进展也提振市场情绪。本周欧央行将公布最新利率决议、美联储亦将公布3月份货币政策会议纪要,预计两大央行仍将维持偏宽松的货币政策取向。
总体而言,短期市场仍有上冲惯性,但整体震荡格局未变,轻指数重个股。重点关注一季报业绩确定性强的券商、家电、食品饮料、旅游等核心蓝筹,中线继续关注盈利底部拐点向上且政策持续支持的通信、电子、计算机等科技成长板块。
慧泉资本