上周国内资本市场经历了股、债、汇三杀，保险监管从严，叠加流动性趋紧及人民币贬值预期是市场本轮调整的主要诱因。上周，蓝筹板块整体回调拖累大盘重心下移，但国企改革、股权转让等题材股表现活跃。在保监会规范险资举牌之后，增量资金入市步伐趋缓，大盘权重蓝筹脉冲行情告一段落，市场在存量资金博弈的背景下短期更多地选择中小盘股及短线热点题材炒作。
消息面上:
一、保监会上周召开专题会议，明确指出“必须全面落实’保险业姓保、保监会姓监'要求”，保险开展万能险业务和投资行为监管从严是个组合拳，短期对市场的资金面和情绪面都有一定程度的影响；
二、美联储如期加息，鹰派前瞻加剧汇市、债市波动，目前央行面对人民币汇率持续走低，短期继续释放流动性的可能性不大，市场普遍预期近期市场流动性趋紧的格局难以改善；
三、中央经济工作会议闭幕，“货币政策要保持稳健中性，着力防控资产泡沫”表明明年货币政策将略有收紧，资产泡沫最大的房地产市场仍将面临较多限制。
金融、地产行业仍处于去杠杆、防风险阶段，市场近期仍以震荡调整为主，资金面仍是区间反弹行情的制约因素，但支撑市场中长期向好的基本面因素和政策面利多因素未变，结构性热点及个股机会仍然存在。投资方向继续关注国企改革主题及受益于PPP项目的基建（铁路轨交、环保、智能电网、智能交通等）、食品消费等领域。
慧泉资本研究总监：徐东升
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