在经历了一周的春节长假后,上周五A股迎来鸡年首个交易日,但受到央行全面上调公开市场利率的影响及假期海外市场连环下挫的波及,两市股指缩量下挫,未能实现“开门红”。市场整体交易情绪依旧低迷,两市成交金额创一年来新低,沪指缩量五连阳行情告终。短期看,在监管防风险、去杠杆的背景下,叠加限售股解禁及海外不确定性因素的影响,近期市场走势仍有反复;而中期看,国内宏观经济数据向好、上市公司业绩企稳回升、养老金等中长线增量资金入市预期逐步加大,市场结构性上涨行情仍值期待。
本周资金面仍是影响市场走势的重要因素,公开市场将有6250亿元逆回购到期。展望2月份,在1月20日央行投放的“临时流动性便利”后,2月份市场到期资金量已超2万亿元。从具体分布来看,节后的第二、三周到期压力尤为突出,“量”更大的同时,“价”也更高,届时央行的对冲运作和态度对市场的影响仍尤为关键。限售解禁方面,2月份的限售股解禁压力也主要集中在春节后的前6个交易日。2月3日至10日,51家公司的解禁数量就达到了118.42亿股,占全月解禁股数量的66%;解禁市值1568.90亿元,占全月总额的48%。在资金供给收紧而解禁需求增大的情况下,预计本周市场仍将延续弱势震荡格局。低估值权重蓝筹在新股配售需求、期指松绑临近及中长线资金入市预期的影响下,仍是资金的主战场,而中小创及次新股仍难有整体性机会,年报业绩预期差和估值回归对个股走势的影响将更为明显。
本周投资策略仍以控制仓位为主,结构性机会关注农业供给侧改革相关的食品安全、土地流转领域,中线继续看好受益于PPP项目资产证券化的工程基建行业和受益于通胀预期及消费升级的酿酒食品行业和旅游行业。
慧泉资本
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