上周市场止跌回升,主要指数全线上涨并收复前一周的下跌失地。全周上证指数上涨1.81%,深证成指上涨3.83%,中小板指数上涨4.02%,创业板指数上涨3.69%,沪深300指数和上证50指数分别上涨2.99%和2.21%。总体上看,市场普涨,但量能未见明显放大,以家电、酿酒为代表的业绩白马及以5G和半导体为代表的未来高成长板块领涨,说明博弈行情中,市场结构分化格局仍将延续,业绩与估值的匹配的龙头类公司将更受市场追捧。宏观经济面平稳,上市公司盈利增长决定市场中期向好趋势不变,短期仍需留意政策监管及海外市场的干扰。
(转载于华尔街见闻)
展望本周,需重点关注的影响因素包括:
1、宏观经济及金融数据继续公布。本周二,统计局将公布10月份规模以上工业增加值、固定资产投资以及社会消费品零售额等经济数据;央行亦将在周三前公布10月份新增贷款、社会融资规模及M1、M2等金融数据。从月初已公布的一系列数据来看,当前宏观经济尚无大幅下行风险,通胀略超预期但仍较温和,决定了央行在货币政策上仍将维持中性基调。
2、金融监管政策。国务院金融稳定发展委员会于上周正式成立,央行行长周小川亦在近期发行的《党的十九大报告辅导读本》中撰文指出金融监管部门和地方政府要强化金融风险源头管控,防范金融风险。近期对金融监管的担忧已引致债市下跌,未来仍需留意政策变化对微观资金面的干扰。
3、海外方面。过去一周,外围市场波动加剧,美国参议院计划推迟特朗普的税改计划至2019年,引发美股、美元下跌。沙特反腐斗争升级,引发石油市场恐慌,刺激油价大涨。本周,欧洲多国数据密集出炉,同时,欧洲央行将于周二举办央行沟通会议,美联储主席、欧英日央行行长均将于会上发表讲话。未来各大央行的货币政策调整仍备受市场关注,密切留意美联储12月中旬议息会议。
总体而言,市场中期趋势依然向好,短期重点关注金融监管与美联储缩表及加息两大扰动因素。操作上继续重点关注业绩与估值匹配度较高的大消费板块及代表未来产业方向的5G、芯片半导体、环保新能源等板块,耐心把握行业龙头个股的投资机会。
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